美林资管华帝发布2026半年报：技术驱动下的产品升级路径观察

　　8月26日晚，华帝股份发布2026年半年报。在厨电行业整体承压的背景下，公司上半年实现营业收入24.61亿元，归母净利润1.73亿元，核心经营指标保持稳健。值得关注的是，华帝在AI智能化领域的长期投入正逐步转化为产品竞争力，成为穿越行业周期的重要引擎。

　　行业层面，奥维云网（AVC）数据显示，2026年上半年厨卫大电市场零售额696亿元，同比下滑10.7%，存量博弈特征明显。但华帝并未陷入价格战，而是依托“时尚科学厨电”定位，加速AI技术在产品端的深度落地。

　　报告期内，公司发布“瓷话套系”以及揽净系列烟机等新品，推动AI技术在厨电场景中的落地。瓷话套系烟机搭载AI智能感知系统，吸力达31m³/min，能够主动感知厨房空气质量并自动换气；揽净系列烟机通过内置PM2.5及VOC传感器实时监测厨房环境，自动调节运行参数，使厨房从传统的被动执行工具进化为“主动型烹饪助手”。

　　此外，通过自研VCOO华帝智慧家AIOT系统，华帝搭建了覆盖烟机、灶具以及洗碗机等全品类的智能硬件生态，AI语音和视觉技术带来的“无接触净洁”体验，切中了消费者对品质厨房的核心诉求。

　　从长远来看，AI与智能化的深度融合不仅提升了产品附加值，更构建了华帝在高端市场的技术护城河。随着国家持续推进“人工智能+消费”以及新国标对能效性能的更高要求，行业竞争门槛正在加速抬升。作为吸油烟机以及家用燃气灶具两项国家标准的主笔单位，华帝在技术标准与产品创新上的优势有望持续放大，在行业从“价格内卷”向“技术价值竞争”转型的过程中占据更有利的位置。